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定价被沃尔玛牵着走 亚马逊搅局线下争夺主动权?

  沃尔玛将于11月14日周四开市前公布第三季度业绩。到目前为止,这家全球最大的零售商的股价在2019年的涨幅略高于19%,超过了批发市场10.7%的涨幅。

  沃尔玛(Walmart)第二季度业绩亮丽,帮助提振了上一财季整体零售市场的表现。最近,随着亚马逊(Amazon)宣布将加速进军该行业,超市领域的竞争加剧。华尔街期待沃尔玛发布强劲的第三季度业绩报告,因为这家零售商即将进入繁忙的假日季。

  亚马逊试图重组超市

  亚马逊盯上超市已经有一段时间了。这家电子商务巨头在2007年推出了亚马逊生鲜,因为该公司认为杂货购物将转移到数字市场。这家新公司并没有按计划进行,而且每年都在亏损,直到2018年亚马逊在许多地区重新配置并停止了这项服务。

  在意识到许多消费者仍然更喜欢在实体店购买杂货后,亚马逊收购了Whole Foods,目前它正在更大的城市开设更多的Amazon Go商店。

  亚马逊现在希望,免费的杂货配送将帮助该公司在超市领域建立自己多年来一直追求的地位。亚马逊正寄望于其基础设施能够实现快速免费送货,从竞争对手那里吸引客户。该公司提供免费送货服务的决定很可能会给公司的利润带来压力。

  亚马逊已经宣布,它计划仅在第四季度就投入15亿美元,以弥补主要的单日运输成本,预计这项新计划将使第四季度的运输成本再增加110亿美元。亚马逊希望能够改变那些不想支付每月14.99美元的亚马逊生鲜配送费的顾客的想法。

  前景

  有些人想知道,亚马逊为什么要进军利润极其微薄的超市行业,因为杂货商经常在价格上争夺市场份额。沃尔玛对其供应商的定价权令亚马逊处于不利地位,因为亚马逊必须亏损才能与沃尔玛的价格相匹配。尽管沃尔玛可能对杂货送货收取98美元的年费,但沃尔玛自有库存充足的商店,而且价格较低,这将使亚马逊难以匹敌。

  发展在线杂货业务的资本密集型任务并没有阻止顶级杂货商开始新的努力。沃尔玛95%的销售都是在店内完成的,但沃尔玛也不希望在网上销售时被落在后面。这些投资反过来又在过去几年给沃尔玛的利润带来了压力。尽管沃尔玛的数字化扩张对盈利产生了影响,但投资者仍在寻求沃尔玛在线销售的改善。

  我们对第三季度业绩的普遍预期是,净利润增长0.93%,至每股1.09美元,净利润增长3.28%,至1289.9亿美元。美国竞争对手的销售额预计将增长2.84%,沃尔玛国际(Walmart International)预计将以609%的增幅跃至305亿美元,领跑该市场。展望沃尔玛的整个财年,我们预计每股收益将跃升0.2%,至4.92美元,净销售额将攀升2.35%,至5264.7亿美元。

  展望

  随着亚马逊(Amazon)逐渐进入超市领域,沃尔玛(Walmart)必须证明,它能够在保持数字扩张竞争力的同时,继续其实体业务的成功。尽管数字杂货领域仍处于起步阶段,但投资者不希望沃尔玛忽视超市行业可能采取的一条潜在路线。沃尔玛的收益预估已经全面上调,WMT的Zacks排名第二(买入)。

  来源:美股研究社

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