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宏光照明“逃离”创业板:产品结构单一 缺乏定价权

  转板,想必是绝大多数创业板上市公司的梦想。

  11月12日,是宏光照(06908)明在香港GEM板块上市的最后一天,然而,宏光却以13.33%的跌幅给在创业板上市的“最后一天”画下句点。

行情来源:智通财经

  “逃离”创业板

  直通车11月4日,宏光照明宣布,联交所已于2019年11月1日原则上批准转板上市。股份于GEM(股份代号:08343)买卖的最后一日将为2019年11月12日。股份将于2019年11月13日上午九时正起于主板买卖。

  智通财经了解到,于公告日期,转板上市的所有先决条件均已获达成。至于为何要“逃离”创业板,公司也给出了自己的答案:“基于本集团持续增长及发展,董事相信转板上市将提升集团形象及股份对机构及散户投资者的吸引力并带动股份交易流动性上升。”

  一般来说,香港的创业板公司想要转往主板上市,大体原因是公司认为在相应的交易板块“受了委屈”,例如:香港的创业板交易不活跃,缺少退出通道、公司价值未合理体现、融资功能缺失,再融资困难等……

  事实上,宏光照明的现实情况也确实如此——倘若以截至11月12日来计算,2019年213个交易日内,公司仅有60多天是在交易的,也就是说,2019年大半的光景里,该公司单日零成交的情况出现非常频繁。

  此外,由于香港GEM板块大多是选择配售形式上市,宏光照明也不例外。港交所数据显示,公司大股东把持着75%的股权,而剩下25%的流通股由中小股东持有。

  据了解,香港联交所转板需满足两个条件,一是符合主板上市要求;二是创业板上市满1年。在这种情况下,宏光照明能够通过港交所的转板“大考”获得批准,自然是已经达到了联交所所规定的转板要求,但转板之后的命运,则要由公司的质素来决定。

  公司质素如何?

  宏光照明是一家主要从事设计、开发、制造及销售LED灯珠,于2016年12月31日以配售形式登陆香港创业板市场。公司的主要产品LED灯珠是透明LED显示屏中的重要元器件,可用作中小型LED背光源,LED背光源产品则为液晶显示器(LCD)的光源,原因为LCD无法自行发光,而须依靠背光源产品方可发光。

  尽管近三年来,宏光照明的营收和纯利实现逐年递增,但在今年上半年,公司却陷入了增收不增利的窘境。

  智通财经观测发现,2019上半年,公司录得收益8966.2万元人民币(单位下同),同比增长43.79%,但纯利却同比滑坡35.17%至328.9万。公司表示,溢利减少主要由于期内的行政及其他开支较2018年同期有所上升,主要受研发开支增加;及有关准备公司的股份由联交所GEM转至主板上市的专业服务开支增加所影响。

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