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京东市值490亿美元创近15个月新高 4天后拼多多将发财报

  这是一份充满“火药味”的财报。

  11月15日晚,京东公布2019年第三季度财务业绩。在财报发布前,京东市值490亿美元,它最难缠的竞争对手拼多多,市值480亿美元。只要再上涨两个点,拼多多就将在市值上,再次超越京东。

  京东不服输,这份财报至关重要。

  财报显示,2019年Q3,京东营收1348亿元,同比增长28.7%,市场预期为1284亿元,远超预期。在非美国通用会计准则下,京东净利润31亿元,同比增幅达161%。

  受财报影响,京东股价盘前上涨近5%,创15个月以来新高。然而昨日收盘,京东股价不升反降,报收33.55美元,下跌0.06%,市值489亿美元。拼多多股价42.76美元,上涨3.48%,市值497亿美元。

  这一次,京东市值再被拼多多反超。

  过去一个月,这两家公司在股价的此消彼长中,反复争夺“中国第二大彩票投注app平台”的位置。按每个交易日的收盘价计算,京东的股价在10月24日首次被拼多多反超。11月12日,京东扳回一城,市值超过拼多多。但昨天财报发布后,拼多多重回第二。

  除了在市值上的争锋,更激烈的战役发生在业务的经营中。拼多多依旧彪悍,过去两个季度继续翻倍增长,它的月活用户数在今年Q2首次超过了京东。京东则试图绕道袭击拼多多的大本营,力推社交彩票投注app平台“京喜”,大力进军下沉市场。

  京东铆足了劲,要坐稳第二大彩票投注app的位置,但Q3亮眼的财报没能让京东将差异拉大。而拼多多将在4天后公布Q3财报,这是个危险的信号。

  京东的“老二”位置,能稳住吗?

  这份财报“亮”在何处?

  对于京东而言,这份财报无疑是很亮眼的,盘前近5%的涨幅已是明证。

  首先是保增长的目标达到了。

  从2017年Q3开始,京东的增长速度就开始明显放缓,连续7个季度的净收入同比增速下滑,到2019年Q1更是降至历史最低点20.9%。2019年Q3,京东净收入1348亿元,同比增长28.7%,创下近5个季度以来新高。

  2019年过去的三个季度,京东在非美国会计准则下的净利润,分别为33亿元、36亿元、31亿元,是历年最巅峰的水平。在2019年Q3,京东保持了持续盈利的势头。

  在用户方面,京东的年活跃用户在Q3达到了3.34亿人,同比增长9.6%,环比增长4%,净增1300万人,是近7个季度以来最高。而在去年同期,京东的年活跃用户数,首次出现了环比负增长,并在随后的连续两个季度里,增长几乎停滞。相比之下,Q3的增长意义重大。

  其次是调结构初见成效。

  京东一直想做开放,虽然它被很多人质疑体系封闭。无论是将京东物流独立,开放给第三方,还是扩大第三方卖家比例,增加服务收入,京东都在努力拓展其作为平台的边界。

  在2019年Q3,京东的净服务收入160亿元,在总收入中的占比达到11.9%,这是历史最高点,而直营产品收入的占比,则降到了88.1%。服务收入包括向京东商城的入驻商家收取的佣金、广告费,以及物流收入,产品收入是指京东直营“卖货”的收入。

  这意味着,京东的营收结构得到一定程度的优化,“赚钱更轻松”的平台服务收入的比重,正在得到提升。其中,京东物流在Q3实现了92%的营收增长,京东方面表示,京东物流外部收入占京东物流总收入的比重,已经接近40%。

  京东对下沉市场尤其重视。京东方面表示,今年Q3,京东超过70%的新用户来自低线城市,双十一期间,重点布局下沉市场的京喜,约75%的新用户来自低线城市。

  相比过去持续了好几个季度的平淡表现,Q3的业绩的确亮眼。但是,这并不意味着京东就稳了。如果从动态来看,京东的表现虽然亮眼,却并非惊艳。尤其是当跟它当下最大的竞争对手拼多多相比。

  被拼多多围追堵截

  在拼多多崛起之前,京东是当之无愧的中国第二大彩票投注app。但拼多多的发展速度如此迅猛,打了京东一个措手不及。

  如果将过去一年多的数据做一个对比,我们会发现一些特别有意思的现象。

  在营收增速上,从2018年Q1至2019年Q3的7个季度里,京东的营收增速一直在下滑,直到Q3才有所回升,其整体的平均增速在26%左右。

  但拼多多还处在快速增长期,它的营收基数还远未抵达天花板,所以增长的倍数会比较高,它2018年的季度增速达到几十倍。当然,随着规模增加,拼多多的营收增速会逐渐缩小。

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